东方雨虹 修建防水龙头企业 增速可观、未来可期

产品时间:2022-08-29 00:02

简要描述:

大家好,我是格菲四师兄,专注上市公司估值研究,划分使用三种方法对公司举行估值分析,和我一起探寻估值的艺术吧。我们格菲列位师兄妹都各有所长,接待大家关注~这是四师兄第154篇上市公司估值分析。 【公司简况】东方雨虹为海内首家修建防水行业上市公司,处于行业龙头职位,2019年防水卷材和涂料等产、销量均大幅增长29%,盈利能力领先同业,同时拓展保温、砂浆等产物。主要分为防水质料和防水施工两大业务板块,防水质料是主要的收入和利润泉源,详细产物包罗防水卷材和防水涂料。...

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本文摘要:大家好,我是格菲四师兄,专注上市公司估值研究,划分使用三种方法对公司举行估值分析,和我一起探寻估值的艺术吧。我们格菲列位师兄妹都各有所长,接待大家关注~这是四师兄第154篇上市公司估值分析。 【公司简况】东方雨虹为海内首家修建防水行业上市公司,处于行业龙头职位,2019年防水卷材和涂料等产、销量均大幅增长29%,盈利能力领先同业,同时拓展保温、砂浆等产物。主要分为防水质料和防水施工两大业务板块,防水质料是主要的收入和利润泉源,详细产物包罗防水卷材和防水涂料。

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大家好,我是格菲四师兄,专注上市公司估值研究,划分使用三种方法对公司举行估值分析,和我一起探寻估值的艺术吧。我们格菲列位师兄妹都各有所长,接待大家关注~这是四师兄第154篇上市公司估值分析。

【公司简况】东方雨虹为海内首家修建防水行业上市公司,处于行业龙头职位,2019年防水卷材和涂料等产、销量均大幅增长29%,盈利能力领先同业,同时拓展保温、砂浆等产物。主要分为防水质料和防水施工两大业务板块,防水质料是主要的收入和利润泉源,详细产物包罗防水卷材和防水涂料。近年各部门业务营业收入情况东方雨虹在我国各地域均已建设物流研发基地,低仓储物流成本满足全国性供货要求。西部大开发等新老基建利好政策放出,公司复工历程加速,有望实现营收增长。

【谋划状况】2019年实现营业收入181.54亿元,同比增长29.25%;实现归母净利润20.66亿元,同比增长36.98%。2020年第一季度实现营收24.65亿元,同比降低8.21%;实现归母净利润1.31亿元,同比增长2.86%。【股价走势】【估值分析】方法一:市净率法重要假设:公司谋划状况保持稳定;可比公司市净率估值合理。

分析历程:东方雨虹当前每股净资产为6.92元,近3年市净率的30分位、50分位和70分位值划分为3.95、4.31和5.38倍,最低值和最高值划分为2.4和6.26倍。我们以其当前每股净资产为基础,预计差别情形的市净率得出对应每股价钱,再凭据总股本15.7盘算总市值。乐观:给予6倍市净率,则每股价钱为6.92*6=元。

中性:给予5倍市净率,则每股价钱为6.92*5=4.032元。灰心:给予4倍市净率,则每股价钱为6.92*4=3.528元。结论:方法二:市盈率法重要假设:公司谋划状况保持稳定;可比公司市盈率水平估值合理。分析历程:东方雨虹近3年TTM市盈率的30分位、50分位和70分位值划分为18.48、21.69和27.46倍。

我们以其前4个季度的TTM净利润20.7亿元,给予其相应的市盈率,盘算市值再凭据总股本15.7亿得出股价。乐观:给予其30倍市盈率,对应市值为20.7*30=621亿元。中性:给予其25倍市盈率,对应市值为20.7*25=517.5亿元。灰心:给予其20倍市盈率,对应市值为20.7*20=414亿元。

结论:方法三:市销率法重要假设:公司谋划状况不会发生较大负面变化,保持较快生长。分析历程:东方雨虹近3年营收增长还是很可观的,年复合增速到达37%,近3年TTM市销率的30分位、50分位和70分位值划分为2.04、2.32和3.38倍,最低值和最高值划分为1.5和4.5倍。

我们以其前4个季度的TTM营收179.33亿元为基础,给予其相应的市销率,盘算市值再凭据总股本15.7亿得出股价。乐观:给予其3.8倍市销率,对应市值为179.33*3.8=681亿元。中性:给予其3倍市销率,对应市值为179.33*3=538亿元。

灰心:给予其2.2倍市销率,对应市值为179.33*2.2=395亿元。结论:估值总结:以现在的业绩和历史估值水平来看,合理区间在500~650亿市值,对应价钱31.85~41.4元。当前40元左右、市值640亿,短期来看已经没有太多空间,可是从恒久看,东方雨虹一直以高于行业增速的程序发展,市占率逐步提升;大型房企逐渐推行战略集采模式,即综合汇总旗下多个项目的实际需求, 对同一类的产物举行集中采购;而且商品房精装修渗透率的提升,也使得房企对防水质料采购需求增加。

今天四师兄对东方雨虹的估值就到这里啦,最近四师兄倾心打造了云盘算板块相关公司的估值内容,如果大家关注云盘算板块,一定不要错过!免责声明:文中所有看法仅代表作者小我私家意见,对任何一方均不组成投资建议。版权掩护:著作权归原创作者所有,接待转发并注明出处。

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